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王燕辉新能源私募亟待增值服务创新

发布时间:2020-03-12 11:17:19 阅读: 来源:直埋厂家

王燕辉:新能源私募亟待增值服务创新转载cyzone导语: 新能源公司上市遇冷,帮助新能源公司成长、发展的PE/VC可能是最受伤的主体之一。本报记者联系曾经

新能源公司上市遇冷,帮助新能源公司成长、发展的PE/VC可能是最受伤的主体之一。本报记者联系曾经与一家知名清洁能源私募基金定于六月做有关新能源企业上市的采访,两家公司搁置IPO之后,这家公司的态度也由欣然应允转向闭门谢客。在新能源企业海外上市估值低迷的情况下,兼具海外背景的私募是否有机会摆脱窘境,本报特邀私募股权基金专家、平安银行副行长王燕辉做客本报,听听他的看法。记者:我们先撇开新能源这个话题,从整个资本市场的表现来看,您曾经表示金融危机之后,私募要过冬,是这样吗?

王燕辉:4月我在接受有关媒体采访时表示,金融危机可谓百年一遇。2008年底、 2009年初,金融危机造成的影响已经很严重。但是因为中国政府史无前例的财政和货币政策,中国实现了V型反转。危机这么快过去是始料不及的。2009年第三季度,创业板推出,刚刚迎来冬天的PE很快迎来春天,甚至是暖春,甚至IPO局部过热了。但是经济增长的方式没有转变,依旧是投资拉动型,失衡没有解决,外部不确定因素大。现在,无论是欧洲主权债务危机还是英国的财政赤字,很大程度上意味着:首先,中国的出口不可能很快恢复;其次,即使出口恢复,可能永远无法达到危机前的水平。如果消费不启动,二次探底对中国经济将是一场考验,对中国和全球的股市也是一场考验。

记者:但是从上市的角度说,现在国内的估值可能普遍高于海外,您认为哪里的估值合理?在这种情况下,您觉得PE/VC支持的新能源企业在国内上市是不是更有优势?

王燕辉:从估值和市盈率来说,发展中国家市盈率高出成熟市场这种情况是正常的,但是高到什么水平不能武断地下结论。至于上市,PE/VC支持的企业不管在哪里上市,都要考虑三个因素:首先是各个证券市场的状况;其次是政策的支持和限制;第三是PE/VC自身的背景,对哪里的市场更熟悉。现在新能源企业更愿意在国内上市可能因为:首先,受金融危机影响,国外IPO没有完全恢复;其次,规范小风投的文件出台以后,海外上市更难了。在上市地点方面,2008年以前,我国的PE具有两头在外的特点,就是外资主导,退出方式(多通过IPO)在国外。创业板推出以后,国内退出大大增加,给了创业企业更多选择空间。

在上市地点选择方面,我认为,美国市场会在2011到2012慢慢恢复,虽然不会像我国的V型反转这么快,但是还是比较坚实的,所以去国外上市不失为一个选择。今年中国A股的IPO条件不仅在国内看来是比较严格的,即使相比境外市场,也是一个相对高的标准。

记者:我们看到在海外市场估值低迷的条件下,一些具备一定海外关系私募创投也转变了它们的操作思路,比如著名的清洁能源私募基金青云创投,之前更多协助中国的新能源企业在海外上市,现在拓宽思路,投资外国企业帮助它们来中国找市场,您觉得这是不是突围的不错想法?

王燕辉:这也是我要强调的,私募基金仅仅帮助企业募资是不够的,它们还可以为企业提供增值服务,而现在国内PE/VC的增值服务非常不够。像青云创投这样的公司帮助企业引进技术、开拓国外市场就是增值服务,这点非常重要,不但关乎企业发展,也关乎创投的竞争力。此外,清洁能源行业注定面临成本问题,在很长时间内需要政府支持。投资是讲究投资期限的,长远看来没有问题,但是成本、技术支持、投资哪个环节都需要仔细考量。比如现在与新能源电力存储相关的蓄电池前景还不明朗,但是负极材料隔膜是很好的角度。我希望有更多PE/VC投资清洁能源市场,并创造更多增值服务。

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